“比特币矿机”厂商赴港IPO，嘉楠耘智最大风险是什么？

“比特矿机”厂商赴港IPO，嘉楠耘智新贵最大风险是什么？

本报记者张杰北京报道

借壳上市失败后，嘉楠耘智终于在港股迎来利好消息。

5月15日，华夏时报记者获悉，国内专注于区块链和人工智能领域ASIC芯片研发、设计和销售的嘉楠耘智向港交所递交招股书。 但是，筹集的金额尚未披露。

根据招股书比特币挖矿最大的风险是什么，嘉楠耘智称，公司是领先的高性能和重复计算ASIC芯片的IC设计公司。 参与嘉楠耘智上市的保荐人包括摩根士丹利、德意志银行集团、瑞信、招银国际。

公开资料显示，该公司成立于2013年4月，刚刚成立3年。 其主要商标为“阿瓦隆矿机”，法定代表人为张南庚。 Nangeng Zhang 和他的团队发明了第一台内置 ASIC 芯片技术的加密货币矿机。

资料显示，阿瓦隆矿机主要用于“比特币挖矿”。 Avalon本质上是一个重复计算的芯片。 嘉楠耘智负责芯片的设计和销售，晶圆代工部分由台积电完成。

据记者了解，嘉楠耘智公司目前在中国比特币矿机硬件设备制造商中排名第二。 如果它在香港联交所成功上市，它将成为香港股票市场上第一家基于区块链的公司。 上市公司。 嘉楠耘智和比特大陆垄断了全球近80%的矿业算力。 2017年，比特大陆共交付94万台比特币矿机，占全球算力市场的60%。

根据嘉楠耘智的公开转让说明，公司近100%的收入来自矿机销售，近年95%的销售收入均来自国内市场。 企业客户数量超过400家，个人客户占比较高。 其中97%以上来自中国，主要分布在四川、云南、内蒙古等电力资源丰富的地区。

业绩方面，受益于比特币等加密货币的大涨，2015-2017年，公司实现营收4769.9万元、3.16亿元、13.08亿元； 毛利率分别为29.1%、41.7%和46.2%； 分别为151.1万元、5254.4万元和3.61亿元。

另有资料显示，嘉楠耘智在申请上市前已完成多轮融资。 截至2016年拟借壳绿易通时比特币挖矿最大的风险是什么，其估值已高达30亿元。

股权方面，公司董事长、总经理、董事会秘书张南耕直接持有公司15.5%的股权，并通过嘉楠耘智间接持有公司11.0%的股权； 董事、副总经理李家轩直接持有公司15.5%的股权； 董事、副总经理、核心技术人员刘祥福直接持有公司15.4%的股份，不参与公司经营决策。 上述 3 人为一致行动人。

事实上，在赴港上市之前，嘉楠耘智曾尝试在A股市场“借壳上市”。 2016年6月，上市公司鲁易通公告称，拟以30.6亿元收购嘉楠耘智，但因种种原因未果。 .

此前，有媒体预测嘉楠耘智2018年净利润或将突破30亿，年均复合增长率近10倍。 媒体猜测，嘉楠耘智在港股IPO估值有望超过1000亿。 受此影响，绰号“南瓜张”的嘉楠耘智创始人张南耕将逆袭成为亿万富翁。

不过，对于嘉楠耘智来说，业绩不是问题，最关键的是公司面临的监管风险。

招股书显示，截至2017年11月22日，嘉楠耘智披露了三份反馈回复。 其中不少涉及公司面临的监管风险对未来可持续经营能力的影响。

该公司表示，近年来，虽然比特币区块链作为一种数字货币技术被各国金融机构作为重点研究方向，但由于各国对比特币交易的理解程度不同，监管态度和政策不同。

据记者了解，2017年9月，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，出台了比特币交易监管措施。 9月14日起，包括比特币中国、火币网、OKCoin在内的多家虚拟货币交易平台相继宣布关闭平台或人民币交易业务。

而在此紧要关头，嘉楠耘智再次冲刺港股IPO。 成功的机会有多大？ 本报记者将继续关注。