为什么山寨币春天不会来？

79% 的山寨币无法回到历史高点，这个底池可能不得不由比特币来背负。比特币：怪我？从历史上看，比特币的崛起导致了山寨币的抛物线式上涨，但这一轮小牛队可能不会迎来山寨币季。

没有类似 ico 的催化剂比特币不涨山寨币暴涨，本身缺乏价值的山寨币上涨动力不足，比特币吸血继续。即便机构继续入市，他们的重点还是比特币，山寨币旺季可能会逐渐淡去……

一、上涨动能低于 79% 的山寨币无法重返历史高位

数据显示，山寨币永远不会回到他们的辉煌岁月，回到他们的历史高峰。

加密货币分析师 Ceteris Paribus 援引 Messari 的数据表示，“btc 需要上涨近 10 倍（930%）才能达到 100,000 美元。如果在此期间山寨币与 BTC 的比率保持不变，79% 的山寨币仍将低于 2017 年牛市期间达到的历史高点。”

山寨币不仅无法重回历史高点，曾经在牛市中飙升数百甚至数千倍的山寨币现在也无法超越比特币的回报率。

加密分析师 Ceteris Paribus 最近的分析显示，在市值排名前 167 的山寨币中，只有 6 个（Chainlink、Holochain、Ravencoin、Ren、Enjin 币）在过去一年的回报率高于比特币，占比不到 4% . 而且，除了 BNB，其他山寨币一年前甚至都没有进入市值前 100 名。

此外，Bletchley 40 最近显示，自 4 月 1 日以来，小盘山寨币相对于比特币下跌了 54%，其他类别的山寨币表现也没有好多少。

二、比特币继续吸血鬼山寨币缺乏资金流入

2019年的这一轮牛市可能与上一轮牛市有着根本的不同。

投资机构 8DecimalCapital 的分析显示，2017 年底，市场资金流向从比特币大幅转向山寨币，此后山寨币迎来集体暴涨：

2017年11月12日，BTC占总市值的49%；

2017年12月07日，BTC占总市值的67%；

2017年12月21日，BTC占总市值的43%；

2018年1月4日，BTC占总市值的32%。

然而，2019 年的比特币一直在“吸血”，大量流入比特币而非山寨币。

Coinmarketcap数据显示，今年以来比特币市值占比一直在上升比特币不涨山寨币暴涨，7月份稳定在60%以上。目前为 64.4%，创下 2017 年牛市以来的新高。

2019年的牛市，很多大型机构入市，带来了大量资金。不过，Facebook、摩根大通等机构的资金往往更青睐比特币或主流币，而不是缺乏内在价值的山寨币。

此外，Libra 的诞生也引起了加密货币世界的大量监管关注。近期，各国监管动态频发，机构准入热潮逐渐平息。

资本本就很小的加密货币市场，近期可能不会收到大量资金。即使机构进入市场，机构资金也不会购买山寨币，市场交易者将转向不断增长的比特币衍生品市场。

此后，山寨币的市值将迅速缩水，甚至大量死亡。更致命的是，ICO 的时代早已一去不复返。在上一个牛市中，价值从 BTC 流向其他山寨币的原因之一是投资者将它们视为投资 ICO 项目的工具。

三、山寨币并不为人所知，市场关注的焦点是比特币

与比特币、以太坊、莱特币等主流货币相比，绝大多数山寨币都极其低调，在大众眼中，很多山寨币仍然是欺诈和资本的负面代表。

BitInfoCharts 从年初开始就在 Twitter 上汇总了主要加密货币的关键数据信息。数据显示，比特币在推特上的出现频率远高于其他加密货币。大部分时间，比特币的推特数量一直维持在1.5万到3万的区间内，6月底飙升至4万。

与比特币相比，除了以太坊和瑞波币等主流货币外，其他山寨币几乎没有出现在推特上。

此外，谷歌趋势数据显示，搜索比特币的频率远高于搜索“加密货币”或其他山寨币。

山寨币在主流中的认可度远不如比特币，这也是资金无法流入的原因之一。

四、山寨币越来越弱，与比特币的相关性越来越低

除了馅饼的持续吸血之外，山寨币与比特币的相关性越来越低。这表明山寨币崛起的时代已经不复存在。现在比特币就是比特币，山寨币就是山寨币，两者的相关性越来越弱。

许多主要加密货币与比特币的相关性也比上个月呈下降趋势，当时它们相互高度相关。Shallot发现ETH与比特币的相关性从5月份的0.93下降到7月份的0.86，LTC从5月份的0.96下降到0.74，ETC从 5 月的 0.88 降至 7 月的 0.77。

比特币爱好者 Max Keizer 一直倡导比特币的实用性和重要性。他认为，未来比特币将取代法定货币，几乎所有的山寨币最终都会退出市场。在最近的一条推文中，凯泽指出：

“除了比特币，山寨币将会灭亡。”