什么是比特币 ETF？ 比特币 ETF 如何影响市场？

1、什么是比特币ETF？

ETF的全称是Exchange Traded Fund，中文翻译为Exchange Traded Fund。

比特币ETF是一种基于比特币交易平台的交易基金比特币有什么实际用途，可以在证券交易所进行交易。 如果你购买比特币 ETF，你就是在间接购买比特币。 你拥有的是一个无需持有比特币就可以追踪比特币的基金，但收益是一样的。

比特币 ETF 跟踪比特币的价格。 如果比特币ETF价格上涨，比特币价格就会上涨； 相反，如果比特币价格下跌，比特币ETF的价格就会下跌。

2021年10月19日比特币有什么实际用途，美国第一只比特币ETF在纽约证券交易所（NYSE）上市，代码为“BITO”，管理费为0.95%。

BITO 跟踪在芝加哥商品交易所 (CME) 交易的比特币期货 (BTC/USD) 的价格，而不是比特币本身的价格。 这实际上是比特币期货ETF。

CME 的比特币期货于 2017 年推出，一份合约为 5 个比特币。 以目前5万美元的比特币价格计算，购买一份合约至少需要25万美元。 普通投资者很难参与CME交易！

比特币ETF低至100美元即可开始投资，您可以通过美股券商下单。 操作方式类似于股票交易，对投资者更加友好。

在美国上市的加密货币 ETF

BITO是美国证券交易委员会八年来批准的第一只比特币ETF。 2013年以来，包括Fidelity、Grayscale在内的美国金融机构纷纷申请比特币ETF。

BITO推出后，市场资金纷纷涌向这款追踪比特币期货合约的产品，将比特币价格推至6.6万美元的历史新高。

目前，美国证券交易委员会批准了以下三只比特币ETF。

产品名称

代码名称

管理费

上市交易所

ProShares 比特币策略期货 ETF

BITO

0.95%

纽约证券交易所

Valkyrie 比特币策略 ETF

BTF

0.95%

纳斯达克证券交易所

VanEck 比特币策略期货 ETF

XBTF

0.65%

芝加哥期权交易所

比特币 ETF 和灰度信托有什么区别？

有人会问，Grayscale Trust GBTC不也是ETF吗？ 两者的主要区别在于GBTC不提供兑换或赎回服务，GBTC投资风险较大！

Grayscale Trust中的资金有锁定期（6-12个月），锁定期会带来价差。 灰度GBTC溢价由正转负，主要是由于锁仓期末资金流出。 Grayscale 的 GBTC 只能满足长期机构投资者的需求。

但是ETF不一样！ ETF允许投资者随时买入或赎回股票，如果流动性充足，通常没有溢价或折价。 ETF产品的风险大大降低。

ETF可以满足各种交易用户的交易需求，比特币ETF更容易被共同基金和养老基金所接受，因为它比GBTC这样的封闭式信托基金承担的风险要小得多。

相比

GBTC（灰度比特币基金）

ETF（比特币交易所交易基金）

锁起来

是（6-12 个月）

没有任何

股票赎回

不支持，只能在二级市场销售

支持，可以通过交易所兑换

溢价/折扣

是的，由于锁定期会有价格差异

流动性充足，无差价

曝光

高的

相对较低

2、比特币ETF对市场有何影响？

1、降低了投资门槛，吸引了大量个人投资者。

这些个人客户通常是指对比特币投资感兴趣但受制于区块链技术的人群。

玩家交易比特币通常是直接从虚拟货币交易所购买比特币，但交易比特币的技术堡垒常常让玩家感到困惑。 如钱包、比特币地址和私钥等。

购买比特币 ETF 比购买加密货币本身更容易。 它可以通过股票经纪买卖，无需设置加密钱包或将资金转移到加密货币交易所。

2. 为机构投资者提供投资比特币的渠道

比特币ETF将吸引更多的机构投资者，带来更多的入场资金，产生更多的衍生品需求。

例如，通过比特币ETF，传统基金公司也可以间接持有比特币。 投资者购买一只传统基金，这只基金的基金经理可以用投资者的部分资金购买一小部分比特币ETF。 在这种情况下，相当于增加了投入比特币的资金。

3.纳入监管，合法性得到认可

比特币ETF的上市意味着其被纳入监管范围，其合法合规性得到官方认可，这也将为比特币乃至加密货币的发展带来积极的推动作用。

一直以来，加密行业都对美国证券交易委员会拒绝批准比特币 ETF 感到失望。 此次的成功通过，意味着比特币ETF将和股票、期货一样，真正成为华尔街机构投资者的主流选择。